Ibex- 35

Ibex-35

En esta entrada hablaremos del Ibex por definición de wikipedia nos encontramos que “es un índice principal de referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el sistema interconexión bursátil en las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Es un índice ponderado por capitalización bursátil; es decir al contrario que índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso”.

El criterio de selección utilizado por BME para incluir un valor en el Ibex 35 es el de la liquidez, medida en terminos de volumen de contratacio tanto en euros como en ordenes.

El mercado de la compra-venta de accion en España es liderado por tres o cuatro empresas que manejan entrorno al 70 % del volumen de transacciones, entre estas se encuentran Telefonica, Santander y BBVA con  11.323.569, 13.236.386 y 16.930.593 respectivamente, comparándolo al 4º clasificado el volumen de acciones varía notablemente 3.503.850 que es Iberdrola.



La especulacion ha sido la gran protagonista estos ultimos años, aprovechando la mala situacion economica vivida en el pais agravado por el problema de la caida de la burbuja inmobiliaria ha dado lugar a mucho cambio en el ibex. Es el caso de las empresas de contruccion que cotizaban sus acciones a precios muy elevados y debido a esta crisis han visto reducida su cotizacion en mas de un 70%. Tenemos el caso de Sacyr Vallermoso y Acs, la primera sus acciones rondaban los 50 euros precio maximo en 2007 y a dia de hoy estan a 9,6.

Dentro de las caidas generalizadas hay empresas que no se han visto tan afectadas como el sector de la construccion. Es el caso de la banca española que tiene a la cabeza al Banco Santander y BBVA, que ha desarrollado su propia financiacion pidiendole a sus socios el capital necesario a traves de ampliaciones de capital, para no tener que ser rescatados por el BCE como en el caso de Irlanda, Portugal y Grecia

Una ampliacion de capital se basa  en que la empresa ofrece a sus accionistas la posibilidad de aumentar su participacion en la empresa atraves de derecho de compra, la relación es un derecho de compra por cada accion antigua. Luego la empresa establece relaciones entre las acciones nuevas y las viejas, por ejemplo, con 21 accion generan 21 derechos, y suponiendo que la relación 7 derecho 1 accion, por lo tanto nos corresponderian 3 acciones en la ampliacion de capital.

Conclusion como accionista minoritario del Santander y con la idea equivocada de que en la bolsa se puede hacer dinero, digo que esta cubierta por una cantidad de impuestos sobre beneficios e impuestos fiscales a la hora de realizar compra- venta de acciones que limitan mucho el beneficio y la libre circulacion de acciones.

 Tampoco se podria permitir una alta especulacion ya que perjudicaria a las empresas y su valor variaria constantemente y eso no interesa a la empresa, ya que ellos buscan estabilidad y aumento de valor.

Por otro lado hay que fijarse bien en el dividendo que repaten las empresas anualmente y accerse con un gran numero de acciones para asi anualmente obtener una buena rentabilidad.

 





Los Planes de Pensiones

Planes de pensiones



En esta entrada hablaremos un sobre los planes de pensiones que tanta discusiones ha generado últimamente con su reforma por el aumento de los años de cotización y los años de vida laboral utilizados para calcularla.

Como definición que nos encontramos generalmente y este caso de wikipedia describe plan de pensiones como “una modalidad de ahorro cuyo objetivo es complementar la pensión que se recibe en el momento de la jubilación, no siendo sustitutivo de esta ultima y que permite pasado un tiempo, recuperar el valor de lo invertido más los rendimientos que haya generado en ese periodo”

Planes de pensiones públicos

El sistema de pensiones de la seguridad social española está formado por unas contraprestaciones económicas que se utilizan para compensar pérdidas por diferentes causas o necesidades. Este sistema se encuentra garantizado en la constitución Española.

En primer lugar se estipulan las contributivas y no contributivas. En segundo lugar se encuentran las demás prestaciones, así como la naturaleza y el objeto de su aplicación. Entre dichas prestaciones cabe destacar las prestaciones de asistencia médica, los familiares y los de desempleo.

La condición de pensionista ofrece también ventajas, como las prestaciones sanitarias otorgadas por el sistema de sanidad pública, y otras de diversas índoles con énfasis social. El conjunto de las pensiones se dividen en dos categorías muy diferenciadas, debido a las obligaciones y los derechos que derivan de recibir unas y otras, de esta forma definimos:

Pensiones no contributivas, aquellas que son un derecho que se nos otorga a los ciudadanos que se encuentra n en situación de necesidad que no han cotizado lo suficiente o no han cotizado, la percepción de estos está condicionada a un nivel máximo de ingresos, 2 tipos:

·         Pensiones de invalidez

·         Pensiones de jubilación

Pensiones contributivas:

·         Pensiones de jubilación  

·         Pensiones de invalidez

·         Pensiones de muerte y supervivencia

Planes de pensiones privados

Un fondo de pensiones está integrado por uno o varios planes y canalizada la inversión de las aportaciones realizadas por los participantes, todos los planes tienen la misma estrategia de inversión y la rentabilidad, la única diferencia es el descuento de los gastos de cada plan. En este tipo de planes hay que descontar dos comisiones, una que se pada a la entidad depositaria que no puede superar el 1% y por otro lado a los servicios administrativos que no pueden superar 2 %.

      Los titulares deben ser avisados con las aportaciones realizadas y con el valor final de los derechos obtenidos. El dinero colocado en un plan de pensiones es irrecuperable hasta el momento de la jubilación o si se produce una situación similar. También  se puede cobrar por invalidez laboral total y permanente o por fallecimiento del participe, lo que genera una pensión de viudedad u orfandad.

Se puede trasladar  todo el patrimonio acumulado de una entidad gestora y de un fondo a otro, sin ningún tipo de coste fiscal y administrativo.

      Existen planes de pensiones de empleo están promovidos por las empresas y para sus trabajadores y las aportaciones pueden correr a cargo de una parte o de las dos.

Recientemente se han dado conflictos con los planes de pensiones públicos, ya que han aumentado el mínimo de años cotizados para su cobro y a su vez, que contabilizaran más años para el cálculo de esta de 15 a 20 años o que sea el trabajador que elija los años que mas le conpensen, y la edad de jubilacion de 65 a 67 años. El problema nace cuando las previsiones de los gobiernos indican que no pueden asegurar las pensiones públicas a toda la población activa, y esto se da gracias a que antes de la reforma se necesitaban solo los 15 últimos años de la vida laboral coincidiendo estos con los años en los que más se cobra y por lo tanto las cotizaciones estaban sobrevaloradas y ha causado que los planes necesiten una reforma por parte del gobierno

Seguros de vida

SEGUROS DE VIDA

En esta entrada vamos a tratar el tema de los seguros de vida. Un seguro de vida se contrata habitual ya que concede una indemnización a los beneficiarios en el supuesto de fallecimiento del asegurado (persona que contrata la póliza y asume el pago de la prima) o como garantía de pago en algunas ocasiones.

La definición que nos encontramos en el registro mercantil regulado y contemplado por la Ley 50/1980, describe los contratos de seguros de vida como a los distintos tipos de póliza que comprenden todos los riesgos que pueden afectar a la existencia, integridad corporal o salud del asegurado.

La característica más importante que nos encontramos dentro de este contrato nos dice que el asegurador (compañía que ofrecerá una contraprestación a cambio de la prima) se obliga, mediante el cobro de la prima estipulada y dentro de los limites establecido en la Ley y en el contrato, a satisfacer al beneficiario un capital, una renta y otras prestaciones convenidas, en el caso de muerte o bien de supervivencia del asegurado, o de ambos eventos conjuntamente.

Existen dos tipos de seguros de vida:

·         Seguro de vida riesgo, asegura un capital en caso de fallecimiento.

·         Seguro de vida ahorro, que asegura la rentabilidad del dinero hasta la fecha prefijada, o cuando el asegurado alcance determinada edad.

Los seguros de vida se pueden negociar de forma individual o de forma colectiva que ayuda a por ejemplo, los trabajadores de una empresa conseguir condiciones más ventajosas, como si se tratara de una economía a escala. En este sentido los seguros colectivos de vida permiten a la empresa cubrir el riesgo de fallecimiento o invalidez permanente de sus trabajadores, y son ofrecidos a los trabajadores como complemento al contrato laboral.

Llegados a este punto, cuando estamos a punto de firmar un contrato laboral, ¿Qué sabemos de los seguros de vida? ¿Qué protegen? ¿Cómo se calculan las primas? ¿Por cuánto tiempo se contrata un seguro de vida colectivo? ¿Qué pasa si se deja de trabajar en la empresa?... Sobre todo esto es bueno estar atento y saber bien que se firma porque estas cosas  pueden variar dependiendo del contrato. 

Con los problemas actuales del alto precio de la vivienda que obliga a los compradores a contratar hipotecas a largo plazo que rondan los 25 años y con cuotas bastante altas, ha despertado el interés de los bancos por los seguros de vida. Este interés por la salud de las personas hipotecadas ya que el riesgo de muerte está presente y a la hora de hablar de negocios eso hay que evitarlo lo máximo posible.

Desde mi punto de vista ha nacido una forma de uso de los contratos de vida, y se basa en tratar a las personas como objetos productivos y como tales es necesario que se asegure su funcionamiento mensual, que es asi como hace frente a los pagos mensuales y asi asegurarse el pago de las mensualidades y/o la produccion como trabajador.
Esto con lleva a que l persona que lo contrata acarree con los gastos cuando lo contrata por interés de un tercero que quiere ver asegurada su inversión, por eso yo opino que deberian acarrerar bancos y empresas con esos gastos ya que son sus inversion y eso que estamos hablando de personas y no de maquinas.

RIESGO FINANCIERO

RIESGO FINANCIERO

El riesgo financiero se refiere a la incertidumbre relacionada con una inversión debido a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras como pagos de intereses y la amortización de las deudas.

Cuando nos referimos al plazo de deuda, por un lado; los tipos son más volátiles cuando hablamos de corto plazo  respecto al largo plazo. Por otro lado si la empresa necesita renovar el préstamo no hay forma de conocer si volverán a renovarle la deuda, eso afectaría a todos los ámbitos de la empresa. 

Los inversores tienen que escoger en que empresas destinar su dinero y lo harán en las empresas que carezcan de riesgo de insolvencia o que lo tengan muy bajo que a su vez darán un tipo de rentabilidad más bajo pero más seguro, aunque hay inversores más agresivos que apostaran por valores con más riesgo y con activos mas variables.

Aquí os dejo un video con una breve explicación.

http://www.youtube.com/watch?v=zVtVKDCFVOI&feature=player_embedded#at=45

TIPOS DE RIESGO FINANCIERO

Me centraré en dos tipos de riesgos que he considerado de los más importantes el primero es el riesgo de mercado y el segundo el riesgo de crédito.

El riesgo de mercado es la perdida potencial en el valor de los activos financieros causado por movimientos contrarios en los factores que determinan su precio, conocidos como factores de riesgo, por ejemplo el tipo de cambio o las tasas de interés. Este riesgo tiene 3 partes:

-          Riesgo de cambio: debido a los cambio en los mercados de divisas (cambio de una unidad de una moneda por otra de otro país). Estos cambios implican que existan agentes económicos que coloquen parte de su dinero en una moneda diferente a la utilizada como base en sus operaciones cotidianas.

-          Riesgo de tipo de interés: es un índice que se utiliza para medir la rentabilidad de los ahorros o también el coste de un crédito y se expresa en %. Es el riesgo de que el precio de un titulo que genera un interés, como puede ser una obligación, un bono o un préstamo, se vea afectado por el aumento de los tipos de interés de mercado. Un aumento de estos influye negativamente en el precio de los títulos, y viceversa.

-          Riesgo de mercado: hace referencia a las grandes variaciones de los mercados de instrumentos financieros como acciones, deuda, derivados… Os dejo un link que tiene una presentación con información bastante importante .

Riesgo de crédito por la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones. Es la posible pérdida que asume el agente económico como consecuencia del incumplimiento de  las obligaciones contractuales que incumben a las contrapartes con las que está relacionada, se relaciona con las instituciones financieras y los bancos, pero también a las empresas y organismos de otros sectores.

Por último hablaremos de otro riesgo financiero:

Liquidez una de las partes de un contrato financiero no puede obtener liquidez necesaria para asumir el pago de sus obligaciones a pesar de disponer de los activos que no puede vender con la suficientes rapidez, al precio adecuado y la voluntad de hacerlo.

Nos encontramos con que la liquidez y la insolvencia son muy diferentes, si una empresa tiene problemas de impago pero en principio tiene activos, la causa es la falta de liquidez y tendrá que vender sus activos para obtener efectivo rápidamente, es esta falta de liquidez mal administrada la que lleva a la insolvencia.

Conclusión a la hora de escoger productos financieros nos encontramos con muchos e interesantes lugares en los que invertir el dinero o pedirlo, a la hora de pedirlo hay que mirar bien todas las opciones informándose bien de las obligaciones  que aceptas de manera contractual. Mientras que si lo que buscas es invertir debes diversificar tu cartera debido a las relaciones entre mucha volatilidad a corto plazo más beneficios pero también más perdidas, mientras que a largo el interés es mas fijo y se obtienen menos ingresos pero también menos perdidas.

  

Los derivados financieros

LOS DERIVADOS FINANCIEROS

o   Dentro de los mercados de valores hay un tipo de activos llamados derivados  (o instrumentos financieros) cuya principal cualidad es que su valor se basa en el precio de otro activo.

o   Puede haber gran cantidad de derivados financieros dependiendo del índice valor inicial del que se deriven, puede ser: acciones, renta fija, renta variable, índices bursátiles, bonos de deuda privada índices macroeconómicos como el Euribor o los tipos de interés, etc.

o   Los derivados financieros suelen ser alguno de los productos financieros más interesantes aunque habitualmente no son tan conocidos como el resto. Algunas de sus principales características son :

·         Normalmente cotizaran en mercados de valores, aunque también pueden no hacerlo.

·         El precio varía con respecto al activo subyacente.

·         También puede referirse a productos no financieros ni económicos como las materias primas. Por ejemplo el oro, el trigo o el arroz entre otros.

·         Normalmente la inversión es muy inferior a la de una acción o una parte del valor subyacente por el que deseas apostar.

·         Su cualidad indispensable es que siempre deben ser liquidados de forma futura.

o   En España estos productos son regulados por dos órganos fundamental mente MEEF(link) renta variable en Madrid y MEEF renta fija en Barcelona, su función es bastante  importante  ya que se encarga no solo de regular sino de gestionar las compras y ventas que se realizan a diario.

o   Estos activos son interesantes porque permite especular con el valor futuro de los activos subyacente sin hacer un gran desembolso como si fuera un juego. Aunque su carácter especulativo es muy grande debido a que no solo se puede comprar venta de acciones normales y corrientes, sino que también se puede comerciar con los derechos para comprar activos, con un  mismo capital inicial estamos jugando con una segunda opción de los derechos para conseguir beneficios.

o   Dentro de los derivados financieros nos encontramos con dos tipos:

Futuros

·          En los que no se paga nada en el momento de su contratación, pero si hay que disponer de una garantía de pago. Se caracteriza porque contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero los beneficios posibles también.

Ejemplo:

Yo vendo un futuro de una TV a 200 € en 2 meses más.

Dos meses más tarde se entregara la TV a cambio de 200€

·         En este grafico muestra as pérdidas o ganancias que pueden suceder con esto si dos meses mas tarde las TV valen 300€ en el mercado el comprador gano 100 euros, sin embargo a los dos meses la TV vale 150 el comprador perdió 50 €. Como podréis daros cuenta la ganancia del comprador es la perdida del vendedor.

·         El grafico está en función del vendedor.

Opciones

·         Las opciones son derechos a comprar o vender un activo a un precio determinado en un tiempo o durante un tiempo determinado, pagando una tarifa (prima) que exige el vendedor de la opción.

·         Ejemplo: si compro 20 € por un derecho para comprar un ordenador  por valor de 200 € en 3 meses más.

      Eso quiere decir que yo pago 20 euros y en 3 meses más tengo el derecho pero no la obligación de comprar el PC a 200€. Por lo que solo comprare el ordenador si en el mercado está igual o sobre 200€, ya que si la TV esta a 300€ me ahorrare 100 pero si en el mercado está a 150 yo comprare el PC en el mercado por ser mejor opción.



Conclusión los derivados financieros son un tipo de activos que fundamentan su valor en el futuro de otro, siendo el riesgo muy alto o mas moderado dependiendo de si elegimos la contratación de futuros o de opciones de acciones.

Los Swaps

Los Swap es un producto financiero de futuro y por lo tanto alto riesgo (dicho por la CNMV) también conocidos como los contratos de permuta de tipo de interés, esta denominación de Swap se da gracias a Bankinter porque llamaba así a sus productos y esto de distorsiono. Es una inversión de futuro que trata de asegurar un índice o tipo de interés, ante subidas ya que con este producto se abonara el índice pactado y por encima de ese índice pagara la otra persona con la que se ha contratado el producto y cuando el índice este por debajo se tendrá que abonar la cantidad pactada.

Este producto nace de una situación de crisis económica marcada por la subida del EURIBOR por culpa de las dificultades bancarias. El pánico que cundía entre los hipotecados fue un condicionante muy favorable comercialización apresurada de “swap”.

En este escenario la banca nacional vendió a sus cliente este producto,  la comercialización fue masiva apresurada y no se informo correctamente a los clientes sobre el producto que se les ofertaba, es mas hay indicios de practicas oligopolisticas porque hasta 14 entidades al unisonó en el mismo modus operandi y con las mismas garantías es mas de no menos de 200.000 contratos se dieron lugar entes estas catorce empresas.

Este producto se vende como si fuera un seguro pero no lo es, se trata de un futuro y un futuro es un producto de alto riesgo, se trata de una apuesta, una de las parte cree que un activo o un índice va a bajar y otra que va a subir, la que crea que va a subir obtendrá un recompensa porque la otra le pagara cuando efectivamente suba y estará dispuesta a perder cuando baje.

Además la mayor parte de contratos tenían una encerrona ya que los bancos podían cancelar unilateralmente el producto sin necesidad de dar ninguna explicación y causalmente querrán cancelar el contrato cuando tengas que pagarle la contra parte, en contrapartida el consumidor tendrá que incurrir en numerosos gastos de transacción y las liquidaciones que ya le han derivado del producto.

(es un link si quereis leer mas de la noticia)

Riesgo del que no percibieron hasta que comenzaron a llegar liquidaciones por sus bancos y se les demandaba cantidades importantes de varios miles de euros, como consecuencia de la liquidación de swap temporal y como trasfondo la bajada del EURIBOR, por la razón que he explicado antes que lo bancos suprimían los contratos.

En mi opinión este desbarajuste se debe a la falta de información por parte de los consumidores que claramente quieren consumir un seguro y por lo contrario se les vende un derivado financiero de futuro, es decir, mucho riesgo si la incertidumbre es bastante alta o el desconocimiento sobre ese ámbito. Es el caso que nos ocupa ya que existen numerosas quejas en la ocu y en el banco de España.

Existen foros para afectados como este (si tienes mas interes es un link)

Como todo la jurisprudencia siempre ha sido buena e aqui algunos casos que han ayudado a consumidores frente a los bancos, esta pagina parece de las mas serias en ese aspecto (imagen es un link).



Hay un video en youtube que me ha ayudado bastante ha hacer la entrada, al principio se escucha poco pero me ha parecido bueno:

http://www.youtube.com/watch_popup?v=dd4QhcPwaPU&vq=medium#t=89.

SISTEMA DE INFORMAICON FINANCIERA

Cuando hablamos de información de mercados financieros debemos analizar la necesidad de información por parte de este sector, lo continuos cambios que se producen en los mercados sumados a la liberalización hace de las tecnologías de la información un elemento fundamental para bancos y otras entidades para hacer frente a los nuevos competidores y dar respuesta a sus clientes.

Dentro de la exposición de esta información vemos el análisis técnico como elemento importante para el estudio de la acción del mercado, principalmente y a gran escala se desarrolla mediante el uso de graficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio. El término acción de mercado incluye tres principales fuentes de información:

-          Precio o cotización: la más importante de todas y se representa mediante una grafica de barras.(grafico del Ibex)

-          Volumen:  la cantidad de unidades o contratos operado durante un cierto periodo

-          Interés abierto: utilizado principalmente en contratos de futuros (obliga a las partes contratantes a comprar o vender un nº de bienes o valores en una fecha y precios determinados) y opciones  (contrato que da a su comprador el derecho pero no la obligación a comprar o vender bienes o valores con precio y fechas fijados).

Tenemos algunas páginas que nos dan información del análisis técnico de forma más seria y completa, y no solo el análisis técnico sino información financiera a tiempo real y por varios medios TV, radios, Web… estas paginas son: Infobolsa,  Reuters, Bloomberg.

La primera infobolsa, nos muestra en su página  un pequeño resumen de la empresa (quienes son,  la línea de su negocio), en el enlace nos comenta que tiene varios productos y los principales son: infobolsa powerstation e infoblosa netstation.

La primera es uno de los productos mas extendidos y usado por España y Portugal abierto a Bancos, Cajas, Intermediarios, Medios de comunicaion, fondos e inversores individuales que son los usuarios mas habiturales.

La segunda presenta la última generación de servicios de información económica en tiempo real, con manejo e instalación rápido y sencillo e integrado a internet, ofrece información y herramientas profesionales similares a las del PowerStation Advanced, útiles en cualquier momento y lugar.

Ambos servicios proporcionan en tiempo real más de 80 fuentes diferentes, en 40 canales  de información de mercados de renta variable, renta fija, bonos, productos derivados, divisas, materias primas, fondos de inversión... de prestigiosas agencias.

Nos encontramos con infobolsa ASP basada en el suministro de contenidos y soluciones para servicios financieros.

Además de una sección de particulares con información asesoramiento y distribución de servicios, cabe destacar el portal infobolsa que es uno de los más visitados y apreciados por los portales financieros españoles, también tiene portales en Alemania y Portugal

Hablaremos en segundo lugar de Reuters es una de las más grandes agencias de noticias del mundo, proporcionando noticias: internacionales, tecnológicas, financieras. Tiene sede en el reino unido, está presente en más de 200 ciudades y 94 paises, y suministra información en más de 20 idiomas. Viendo opiniones para mucha gente la más grande del mundo.

En 2007 acepto una oferta de casi 13.000 millones de euros de su competidor canadiense Thomson para crear el número uno mundial e la información financiera, por delante del estadounidense Bloomberg. Las previsiones son un total de un 34% del mercado de la información financiera.  Otro punto es el ahorro en trámites que asciende en 500 millones de dólares anuales en costes de funcionamiento.

Bloomberg es una compañía norteamericana (fundada por e actual alcalde de New York) cuyo principio de negocio es proporcionar información financiera en tiempo real, está cada vez más cerca de conseguir ser uno de los medios más importantes de los EEUU y con mayor influencia a nivel global. Para ello hay acuerdos con el Washington post que tendré como principales ejes de actuación:

Un nuevo servicio de noticias destinado a proporcionar contenidos a otros medios de comunicación.

Proporcionar una pagina de noticias económicas y financieras que puedan competir con los top mundiales.

Distribuir noticias del Washington Post en tiempo real en los terminales financieros

Otro medio de comunicación es el bloomberg TV el canal financiero de televisión con presencia en múltiples países, está empezando a disputar la hegemonía que tenía hasta ahora la CNBC y ha ampliado su contenido más allá de las noticias puramente económicas y financieras.

Conclusión viendo los tres servicios de información yo diría que el nivel que estamos adquiriendo  en la tecnología de la comunicación se está disparando y de qué manera. La disputa por la hegemonía en el ámbito de la información es bastante difícil ya que las noticias deben ser  objetivas y contar con la opinión de todas las partes, porque por ejemplo Reuters está acusada de falta de imparcialidad en los conflictos Israelí. Dar noticias a veces no es tan fácil todo el mundo tiene una opinión predeterminada y lo difícil es no plasmarla a la hora de analizarla.